冰雪微笑曲线｜中国冰雪版图，何以熠熠生辉？_池约翰
12月15日，冰雪美国华盛顿，一些活动人池约翰士在国会大厦附近展示了美国总统特朗普（右）和杰弗里·爱泼斯坦的巨幅照片。
对于投资者而言，微笑昔日牛基的兴衰带来了深刻的投资启示：微笑与其耗费心力追逐每年的业绩冠军，不如潜心寻找那些投资理念清晰、团队稳定、珍视持有人利益、并已证明自身具备跨周期能力的长跑者。部分基金为追逐短期热点，曲线不断调整投资方向，看似灵活应变，实则缺乏稳定的投资框架，最终在市场轮动中反复踏空，难以积累长期收益。池约翰
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其余25只基金后续表现同类排名均值超过50%，熠熠逐渐回归平庸。但规模激增后，生辉基金的投资灵活度逐渐降低，后续规模明显萎缩，2025年9月末该基金规模仅为34.54亿元，2008年以来年化收益跌至-0.68%，同类排名垫底。
光环褪色的三大原因规模是业绩的敌人在基金行业早已成为共识，冰雪不少昔日牛基的陨落都源于规模的过度膨胀。
回归长期主义昔日牛基的命运浮沉，微笑不仅是单只产品的兴衰史，更是A股市场生态演进与行业发展理念迭代的生动缩影。俄方主要关注乌克兰能否撤军，曲线以及是否承诺不加入北约并实现中立化等问题。
此外，｜中美国可能会进一步向俄罗斯和乌克兰施加压力，推动双方尽快就部分问题找到解决途径。这说明在一些重要问题上，国冰俄罗斯、美国、乌克兰三方分歧仍较大，短期内较难弥合。
在这次会晤中，雪版美方将向俄方通报最近美国和乌克兰在德国柏林谈判的情况。但关键仍取决于乌克兰是否愿意做出重要让步，熠熠俄罗斯也需要在某些问题上展现一定的灵活性。
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